在2024年万圣节前后，全球社交媒体上涌现出一种名为“毒液变身”的视频特效，用户上传的普通影像在黑色黏液包裹下瞬间转化为毒液形象。该特效在TikTok等平台上的累计播放量已突破10亿次，吸引了超过百万中国用户参与。

这款特效的开发者是PixVerse，其V3版本于2024年10月上线，仅凭借这一个特效，就在一个月内新增了1000万用户。值得注意的是，绝大多数使用该特效的用户并不知道其所属公司。PixVerse隶属于北京爱诗科技公司，该公司成立于2023年4月7日，法定代表人为王长虎，他曾任微软亚洲研究院主管研究员，后担任字节跳动视觉技术负责人，深度参与了抖音和TikTok视觉能力的早期建设。

王长虎在2023年创业时，曾被投资人朱啸虎劝退，并且当时约99%的投资人认为视频生成技术在五年内难以落地。与许多从字节跳动出来的创业者不同，王长虎并未追求宏大叙事，而是通过一个以meme模板驱动增长的产品切入市场。

爱诗科技的用户增长曲线呈现爆炸式增长：2024年12月拥有1200万用户，2025年3月增至4000万，5月达到6000万，9月突破1亿，截至目前已超过1.5亿用户，覆盖177个国家。在短短18个月内，用户量增长了12倍多，这主要归功于其一套模板化机制。公司提供了八大类、上百种特效模板，灵感来源广泛，涵盖了动漫招式和网络热梗的视觉化呈现。用户无需输入提示词，只需上传照片并点击即可生成视频。这种模式与抖音的运营策略相似，不同于Adobe的专业化路线。

与Runway专注于好莱坞、可灵聚焦专业创作者、即梦构建抖音生态工作流不同，PixVerse的产品定位是“我也能发一条”，帮助许多用户制作出人生中首个获得万赞的短视频。

PixVerse的产品策略也颇具特色。自2024年1月起，公司专注于海外市场。在2025年初推出V4.5版本后，其App在美国iOS总榜一度超越TikTok位列第四。国内版本“拍我AI”直到2025年6月才上线，比海外晚了约500天。公司当时的解释是，海外市场反响过于热烈，人手不足以兼顾国内业务。因此，爱诗科技呈现出一种独特的形态：一个中国团队，开发了一款在中国本土并未广泛使用的产品，并凭借从抖音借鉴的热点分发方法论，在全球177个国家积累了1.5亿注册用户。

关于付费用户数量，爱诗科技最近一次公开披露收入是在2025年10月B+轮融资时，当时宣布的年度经常性收入（ARR）已超过4000万美元，主要来自会员订阅，并指出这是“截至2025年底”的数据。此后，公司未再更新相关财务信息。月活跃用户数同样如此，1600万的数字在2025年6月“拍我AI”上线时即已达到，到2026年3月仍是公开口径，而对海外媒体披露的数据则为“超过1500万”。在用户总量从6000万增长至1.5亿的九个月里，月活跃用户数并未显著变动。

将这些数据结合分析，可以得出爱诗科技的业务密度：4000万美元的ARR分摊到1600万月活跃用户身上，意味着每位月活跃用户年均贡献约2.5美元，折合人民币不到20元。在1.5亿注册用户中，月活跃用户仅占10%，表明大部分注册用户已不再活跃。

与其他同类公司相比，可灵在2026年3月的ARR接近5亿美元，是爱诗科技的十倍以上，尽管其全球用户数（去年底6000万）低于爱诗。这表明爱诗科技是该赛道中用户数量最多但用户密度相对较低的头部企业。根据中金研报的测算，按2025年预估ARR计算，可灵的市场份额约为20%，而海螺、PixVerse、生数、即梦等公司则在4-5%区间。爱诗科技用户密度较低的原因在于其主要服务于普通用户群体，这部分用户的付费意愿与专业创作者存在显著差异。

联合创始人谢旭璋曾坦言，相较于To B业务的“为效率买单、ROI好算”，To C业务需要持续投入模型研发，并解决获客、留存、订阅和用户体验等一系列复杂问题，但他认为视频行业的商业机会主要在C端。尽管爱诗科技也在拓展To B业务，约一半的API Token消耗来自移动App开发者，但其收入主体仍为订阅服务。

PixVerse的订阅模式也存在一些摩擦点。其定价策略中，基础版每日赠送120积分，每月10美元起，最高支持720P分辨率，而1080P则需要升级至Pro版本。积分分为三种，每日积分当天清零，会员积分月底清零且不结转，只有购买的积分才永久有效。此外，视频生成的不确定性导致用户需要多次尝试才能获得满意结果，实际单条视频成本可能为标价的2到5倍，而失败的尝试也会消耗积分。

在Trustpilot等平台上，不少用户抱怨积分消耗过快、模型理解能力不足、免费积分耗尽等问题，甚至有用户反映年费会员未收到积分，客服回复疑似AI生成。然而，在Google Play等平台，PixVerse的评分很高，休闲用户群体普遍表示满意。这种评价差异源于用户定位的不同：将PixVerse视为玩具的用户认为免费额度足够且特效有趣，而将其视为工具的用户则对成本感到不满。前者构成了绝大多数用户，而后者是付费用户中的一小部分。公司目前拒绝透露具体的付费用户数量。

2026年1月13日，爱诗科技发布了PixVerse R1，号称是“全球首个支持最高1080P分辨率的通用实时世界模型”。该模型在技术上实现了多模态融合和高效的视频生成引擎，旨在将视频生成从静态的“冲洗胶卷”模式转变为可交互的“活的”内容。然而，其发布时在分辨率、实时性、通用性等方面存在宣传口径不一致和交付程度低于预期的问题。尽管如此，R1在技术方向上被认为具有潜力，且部分重度用户对其创新能力给予了高度评价。

R1发布后，爱诗科技在后续几个月内获得了多轮融资，包括鼎晖领投的3亿美元C轮和阿里领投的29.8亿元C+轮。同期，赛道内其他公司也纷纷推出或宣传“世界模型”概念，融资活动活跃。

爱诗科技的融资历程显示，自2023年8月天使轮以来，公司已完成八轮融资，累计超过5.5亿美元。值得注意的是，在2025年9月阿里领投B轮后，同年12月，爱诗科技与阿里旗下的云业务签署了全面合作协议，由后者提供全球算力支持。

在成本方面，爱诗科技早期曾表示订阅收入已基本覆盖公司大部分成本费用，“现金流接近为正”，但这一说法在媒体传播中逐渐演变为“已实现正向现金流”或“订阅收入已覆盖成本”。与行业内其他公司相比，如可灵2025年营收约11亿元但净亏损19亿元，即使是行业领先者也在大力投入算力。爱诗科技创始人王长虎也曾表示，公司不像OpenAI那样不差钱，一次失误可能导致发展停滞。

关于估值，在中文通稿中，C+轮融资仅披露了29.8亿元人民币的金额，未提及具体估值。然而，在英文媒体报道中，公司透露本轮后估值已超过20亿美元，C轮总额为4.39亿美元，累计融资超过5.5亿美元。同一轮融资在不同市场披露的信息存在差异，且用户数、模型排名、合作方等更新信息均有披露，唯独收入未更新。

爱诗科技的架构从一开始就为境外资本市场做了准备。中国儒意在2026年1月的公告显示，其认购的是AIsphere Limited的股份，而北京爱诗科技有限公司作为境内主体。这种“钱和股权在境外，牌照和业务在境内”的结构，以及国际化的投资人名单，意味着公司无需为上市进行大规模的架构调整。在英文媒体报道中，PixVerse甚至被描述为一家“新加坡公司”，团队分布在新加坡、北京、上海。公司目前最需要的是一份可观的收入数据。

儒意公司的公告还提到，投资完成后，目标公司不并入合并报表，列作联营公司权益，这意味着爱诗科技的账务细节至今对外保密。一级市场的投资有退出压力，例如可灵的融资协议规定了若未在2031年10月30日前完成合格IPO，投资人有权按本金加年化8%单利回购。爱诗科技的融资协议细节尚未披露，但其估值最终将取决于资本账本和用户账本的结合，而这两本账将在递交上市申请时一同呈现。